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一部电影说尽资本市场的浮世绘

片尾Sam挖地的声音并没有随着影片终了戛然而至;他埋掉的不仅仅是陪伴左右的爱犬,还有除了赚钱以外,老摩根们留下来的所有其他规矩,以及他当年迈入华尔街的初心。

Margin Call是我最喜欢的华尔街电影之一。除去Wall Street中的Gordon Gekko,这一部独立制作的电影是我看来对华尔街人物塑造最成功的电影。

 

片子以高盛和雷曼兄弟为原型,描述了一个华尔街老店在次贷危机爆发前夜的24小时中经历的风云变幻。片头,因资本市场不景气,公司雇用外部HR咨询师负责内部大规模裁员。一天早晨,裁员浪潮袭击了负责MBS的交易团队。在这看似正常合理的情节中,片子对华尔街的拷问已经开始。裁员第一刀砍向了谁?风控部门主管,
Eric Dale.

一部电影说尽资本市场的浮世绘

这耐人寻味:在市场衰退中,投行大佬们眼里的累赘,不是随时造成损失的交易员,也不是没有生意做的推销员,而是风控人员。电影借Eric Dale之口,问出了一个尖锐的问题:

"I run the risk department, I don't see why this is the natural place to start the cutting?"

 

大清洗过后,一切似乎又恢复了平静。此时该团队的风控部门只剩下两个人:23岁分析师,本科毕业即进入投行的Seth,和28岁的副经理,MIT物理学博士Peter。快进12小时后故事情节急转直下,随着Peter将Eric未完成的工作成功破解,Peter发现投行的头寸控制已经失效,仅仅该团队的自营业务头寸就可能在并不猛烈的市场波动中导致该行破产。

 

事情很快惊动了交易员主管
Will Emerson, 以及MBS交易团队老大 Sam Rogers。四人在此事件面前反应截然不同:菜鸟Seth直到见到大老板
Sam之前都没有意识到事情的严重性,开心喝酒之余还在开导忧心忡忡的Peter: "I usually don't let work carry
me away like this."
Peter作为一个学者,则对事件的程度有着非常清醒的认识:他感叹街上的人对将要发生的灾难毫不知情,也反问兴高采烈分享其他高管百万美元薪酬的Seth:
"Does that even sound right to you?"

 

Will作为10年资历的交易员,有着犬儒主义的世界观,谈吐中时时露出适者生存的哲学;虽然本能地意识到抛售不可避免,他的担忧仅仅集中在自己事业难保之上。作为交易团队中唯一一个老资格,Sam是个像老摩根那样的正统银行家:有同理心,不愿背弃客户信任,在意手下职业前途。即使后来在CEO的强大压力下,Sam也一直坚持自己的职业操守。

 

最后出场的是Sam的上司,资本市场部门总负责人
Jared Cohen,以及投行CEO兼董事长John
Tuld。这两个人物的性格更加突出:Jared年轻粗野,却深谐办公室政治。仅凭首席风控官Sarah
Robertson通读分析后却无法立刻否定结论和获知Peter曾是火箭科学家(美国俚语也含极其聪明的人之意)两个事情,就不动声色地通知了CEO大事不妙,并且在Sarah未意识到最高层要出替罪羊时已经把责任推卸地一干二净。最后出场的老CEO

Tuld,泰山崩于前而面不改色,在如此危机中,表现的却自信又幽默。Tuld讲话既浅显又晦涩,坦言自己不是靠脑子灵光坐上高位;他靠的是什么?是对历史的熟悉和对人性的洞见。

 

Tuld讲贪婪是金融发展的动力,正如Wall Street里面Gekko的名言:

"Greed,
for lack of a better word, is good. Greed is right. Greed works. Greed
clarifies, cuts through, and captures, the essence of the evolutionary
spirit. Greed, in all of its forms; greed for life, for money, for love,
knowledge, has marked the upward surge of mankind and greed, you mark
my words, will not only save Teldar Paper, but that other malfunctioning
corporation called the U.S.A."

 

Margin Call塑造的从分析师到CEO这七个角色生动而丰满,既符合他们的身份,也催人思考:金钱是如何改变最聪明的精英阶层的?

 

最底层的Seth还处在自己年纪轻轻就能挣25万美元的兴奋中,最关心的是如果多混几年能挣的更多,对行业本身其实迟钝而冷漠,却在片尾因得知将要丢工作而对Jared哭着说,"This
is all I ever wanted to
do"。试看今天各个高校里的投行热,冲在前面的都是学校里的精英,可惜有几人兴趣在于行业本身,又有多少人燃烧的激情来自那”你看那Will才30多,就能年赚两百五十万美元,开阿斯顿马丁泡模特“?

 

学者出身的Peter和Eric,是少数身处资本狂热中而能冷静分析问题,并认出皇帝新衣的人。可惜,他们造桥和送人类探索宇宙的本领,却委屈在随时被裁掉的中台部门里,而他们放弃科学的初衷,却是冷酷而现实的”the
money here is significantly better“.

一部电影说尽资本市场的浮世绘

Will是很典型的销售/交易员。Will对他的工作有超乎寻常的嗅觉,深夜果断将上司叫回办公室,告诉两个小手下明天将要发生抛售,在电话里狡猾老练地把MBS卖给对手行;他是一个次级市场里天生的猎手。然而Will,或者说Will们取得成功的原因,远不仅嗅觉灵敏那么简单。在从布鲁克林回公司的路上,Will把他的诀窍透露给了Seth:

"If
you really wanna do this with your life you have to believe you're
necessary and you are.

 

People wanna live like this in their cars and big
fuckin' houses they can't even pay for, then you're necessary.

 

The only
reason that they all get to continue living like kings is 'cause we got
our fingers on the scales in their favor.

 

I take my hand off and then
the whole world gets really fuckin' fair really fuckin' quickly and
nobody actually wants that. "

 

也许我们该思考的不是为什么Will们相信贪婪是好的,而是谁驱使他们贪婪。

 

一部电影说尽资本市场的浮世绘

 

Sam是传统投行家的代表,也是传统美国精英的代表。有爱心,为爱犬离世伤心不已;有操守,在意信誉,关心手下。然而具有讽刺意味的是,正是这些”优点“,让和Tuld同时进入公司的Sam在MD位置上止足不前,反被被年纪轻轻缺乏阅历的Jared领导。Sam坚持跟公司利益站在一起,可是当公司利益跟职业操守发生冲突时,清高如Sam终是下达了清仓命令,背弃了客户信任。当Sam用犹豫的口吻激励部下"You
are doing it for the greater good"的时候,当Sam辞职却被Tuld说服留下,承认”I need the
money“的时候,每个自以为高尚不可侵蚀的金融人都吃了一记响亮的耳光:利益面前,原则不值一提。

 

Jared虽然台词不多,却是让人过目不忘的角色。影片的黑色幽默就在于,Jared自己也承认,一个张嘴fuck闭嘴shit的人,如果不是干投行,只能去工地里挖坑搬砖。然而Jared的成功在于他精通办公室政治,虽然无资历和成就,却能够下意识地在区分事故责任时先发制人。在大型机构里任职的各位,抬头看,这样的面孔,是不是非常熟悉?大而不敢倒,是因为系统性风险全社会买单;那大银行之所以会倒,除去贪婪,多大程度上是因为职场政治家的伪善和破坏?

一部电影说尽资本市场的浮世绘

 

Tuld则是这部影片向华尔街提问的点睛之笔。Margin

Call这部影片人物里,级别越高越值得玩味。Tuld是这场危机的核心,却是全片里坐的最安稳的人。在交易员们为了公司存亡奋力抛售时,Tuld却平静地在食堂里喝咖啡,做笔记。这异乎寻常的冷静,对盟友是信心的源头,对于敌人则是恐惧的化身。御敌的名将,治国的能相,古往今来,莫不如Tuld般心如止水。Tuld对金融技术既无知,也不关心;Tuld从头到尾台词里,几乎跟华尔街千变万化的金融产品无一点相关。

 

他的冷静和自信从那而来?来自他对人性的洞悉。”Be
first, be smarter, or cheat.“
Tuld的台词套在一个哲学家身上也不违和。不论是巴菲特,还是Dalio,都长篇大论写过哲学。哲学研究世界规律,而世界由人组成。人性是不变的,洞悉了人性,再复杂的金融工具,终究玩弄于鼓掌之间。金融危机,到底是1%对99%的掠夺,还是人性使然的社会副产品?Tuld对于金融危机的解读,又在Will之上:

”So
you think we might have put a few people out of business today. That
it's all for naught. You've been doing that everyday for almost forty
years Sam. And if this is all for naught then so is everything out
there. It‘s just money; it’s made up. Pieces of paper with pictures on
it so we don't have to kill each other just to get something to eat.
It's not wrong. And it's certainly no different today than it's ever
been. 1637, 1797, 1819, 37, 57, 84, 1901, 07, 29, 1937, 1974, 1987 -
Jesus, didn't that fuck me up good - 92, 97, 2000 and whatever we want
to call this. It's all just the same thing over and over; we can't help
ourselves. And you and I can't control it, or stop it, or even slow it.
Or even ever-so-slightly alter it. We just react. And we make a lot
money if we get it right. And we get left by the side of the road if we
get it wrong. And there have always been and there always will be the
same percentage of winners and losers. Happy foxes and sad sacks. Fat
cats and starving dogs in this world. Yeah, there may be more of us
today than there's ever been. But the percentages - they stay exactly
the same.“

 

从浅薄好利的分析师,到看透人性,觉悟到危机不可避免,道义一文不值的CEO,这是资本市场的浮世绘,也是华尔街雕刻每一个投身其中聪明人的全过程。片尾Sam挖地的声音并没有随着影片终了戛然而至;他埋掉的不仅仅是陪伴左右的爱犬,还有除了赚钱以外,老摩根们留下来的所有其他规矩,以及他当年迈入华尔街的初心。

 

一部电影说尽资本市场的浮世绘

 

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